教員プロフィール
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オガワ　タカユキ   OGAWA Takayuki   小川　貴之    所属   大阪経済大学  経済学部 経済学科    職種   教授
発表年月日	2024/06/30
発表テーマ	Brokerage Commissions in an Uncertain Stock Market
会議名	日本ファイナンス学会 第32回大会
学会区分	全国学会
発表形式	口頭（一般）
単独共同区分	共同
開催地名	中央大学
開催期間	2024/06/29～2024/06/30
発表者・共同発表者	Takayuki Ogawa, Jun Sakamoto（発表者）, and Makoto Shimoshimizu
概要	This study theoretically and empirically investigates how Knightian uncertainty about stock returns influence brokerage commissions via investors’ stock demand. We model a stock market wherein oligopolistic brokers mediate financial transactions among uncertainty-averse investors. We find that a deterioration of fundamentals about stock returns reduces the equilibrium commission, whereas an increased uncertainty raises it. Based on panel data for Canada, Japan, the United Kingdom, and the United States from 2010:Q4 to 2021:Q4, we present empirical results that support our theoretical findings.
researchmap用URL	https://nfa-net.jp/